隨著科創(chuàng)大潮壓來，運營孵化器也似乎成為一個“不錯的”產業(yè)，但事實上，除了部分孵化器可以依托政府政策與稅收減免的福蔭，剩下的卻大多運營維艱，各有苦楚，要知道僅僅依靠廉價的工位出租與價值有限的附加值服務，是難以維持商業(yè)閉環(huán)的長期盈利。因此，越來越多的孵化器借著“離創(chuàng)業(yè)項目近”的優(yōu)勢，開始涉獵早期天使投資，形成孵化器（半公共事業(yè)）與天使投資（市場化運作）的組合。近日，創(chuàng)業(yè)邦記者采訪了聚興工廠和逐鹿資本這對典型的組合拳。
起點：聚興工廠孵化器
聚興工廠成立于2011年，是一個專門孵化泛TMT領域的初創(chuàng)企業(yè)為主的孵化平臺，提供從工位（1500元／月）到創(chuàng)業(yè)服務等一系列的，具體到是商業(yè)、技術、法務、產品、市場和人力等服務。聚興工廠合伙人兼COO蔣濱遞出了第一張名片，“與其他孵化器以服務換取微股份的做法不一樣，我們在孵化器領域內的服務僅僅是實行傭金制�！痹诰叟d工廠看來，換取股份是投資基金做的事情，“作為初創(chuàng)公司，他們一定是希望任何投資都是可以計入估值的，因此我們不會將服務和投資進行混淆�！�
簡單直白一點，僅僅運營孵化器，聚興工廠的賬面是虧本的，由于孵化器大多數于半公共事業(yè)屬性，想要直接盈利困難重重，于是蔣濱遞出了他的第二張名片給創(chuàng)業(yè)邦記者，逐鹿資本投資總監(jiān)。
轉身：逐鹿資本天使基金
2015年3月，逐鹿資本創(chuàng)始人劉子健和其他三個合伙人合盤開始經驗一些早期項目投資�；谇靶┠赀\營孵化器的經歷，逐鹿資本認為將孵化器與早期天使基金的結合，一方面是為投后管理提供各種優(yōu)勢，“真的從物理空間上拉近創(chuàng)業(yè)者和投資人的距離”；另一方面，對于孵化器“幾無產出”的困境，天使投資提供最好的變現(xiàn)歸路，“基本上，天使投資給我們帶來的回報是比較可觀的，可以完全盤活孵化器這邊的日常運營�！�
據逐鹿資本合伙人卓威舜表示，“如今孵化器過渡到早期投資已經不是商業(yè)秘訣，而是面臨行業(yè)競爭之下，不得不做出的選擇�！奔词钩闪⑻焓够穑膊荒芡耆Ｕ嫌�，最大的問題在于“好的項目，越來越難找，現(xiàn)在投資機構也在不斷增加，如何在項目早期挖掘到好項目成為每個投資經理最頭疼的事情。”一方面，所有的投資人都在以數量換質量，依靠龐大體量的工作，如看BP、見創(chuàng)業(yè)者，做盡職調查等投前手段來刪選項目，還有培養(yǎng)斗智斗勇的魂魄，撇去創(chuàng)業(yè)者口若懸河中的泡沫；另一方面，提升投資機構也亟需提升品牌影響力，特別是投資人本身�！氨M管一直在講創(chuàng)新意識，但整個投資行業(yè)還依然保持比較傳統(tǒng)的形態(tài)，點對點成為每個投資人的日常工作形態(tài)�！�
一場有“預謀”的酒會
最近，逐鹿資本發(fā)起了一場上海地區(qū)（目測）最大規(guī)模的投資人酒會，邀請了機構合伙人、總監(jiān)級別的投資人共計百余人。而現(xiàn)場的食物與酒水均由美食創(chuàng)業(yè)團隊提供，如小龍蝦餐飲品牌“蝦搞蝦弄”，“我們也是為這些創(chuàng)業(yè)團隊提供了露臉的機會，”卓威舜表示。
“上海是個在創(chuàng)業(yè)于投資氛圍上比較清冷的城市，南方人的內斂與含蓄與北方人的熱情和豪爽有著比較明顯的差異�！敝鹇官Y本希望通過定期的投資人活動，將投資機構進行整合，據了解，出席投資人酒會的投資人有的投早期項目，有的投成長期，有的則從事PE或IPO。在現(xiàn)場，有的投資人開玩笑，自己是來找“接盤俠”的�！皞鹘y(tǒng)上，社會機構總是專注于投資人與創(chuàng)業(yè)者的對接，而我們的酒會則是提供不同機構之間的溝通機會，大家交流一下手上有什么好的項目可以進入到下一輪，”卓威舜向創(chuàng)業(yè)邦表示。
在現(xiàn)場，布置了八個討論室，分別貼上不同的標簽，如機器人、To B、醫(yī)療、電商等等，投資人可以選擇進入不同主題的討論室進行交談。卓威舜表示，“隨著創(chuàng)業(yè)者的熱情起來，現(xiàn)在也有越來越多新興的投資機構，這一端的資源長期屬于整合，未來我們希望把類似的投資人交流活動做成一個品牌活動，進一步推動投資圈的生態(tài)社區(qū)建造，特別是在上海這塊地域�！�